भारत का आर्थिक दृष्टिकोण FY26: सीमित विकास के बीच कसते दबाव
भारत की अर्थव्यवस्था FY26 में 6.6% की वृद्धि दर्ज करने का अनुमान है, जो FY25 की 6.4% वृद्धि से थोड़ा अधिक है, और इसका मुख्य कारण निवेशों में वृद्धि है। हालांकि, मौद्रिक स्थितियों में हल्की राहत की उम्मीद है, लेकिन वित्तीय और बाहरी दबाव बरकरार रहेंगे। भारत रेटिंग्स एंड रिसर्च (Ind-Ra) का मानना है कि वैश्विक कड़े माहौल के बावजूद, यह वृद्धि देश के सबसे अच्छे दशक (FY11-20) के दौरान दर्ज की गई वृद्धि से मेल खाती है।
मुख्य विकास चालक: निवेश और खपत
Ind-Ra के FY26 के विकास अनुमान में निवेश को प्रमुख इंजन के रूप में देखा जा रहा है, जो FY25 के 6.7% से बढ़कर 7.2% तक बढ़ सकता है। खपत में केवल मामूली वृद्धि देखी जा सकती है, जो 6.9% तक पहुंचने की संभावना है। हालांकि, यह बढ़ी हुई खपत ग्रामीण मांग के कारण है, जो अच्छा मानसून और सकारात्मक ग्रामीण वेतन वृद्धि से समर्थित है। शहरी मांग में गिरावट बनी हुई है, जो कुल खपत पर असर डाल रही है।
महंगाई और वित्तीय अनुमानों
महंगाई में मामूली कमी आने की उम्मीद है, और FY26 के लिए इसे 4.3% पर रखा गया है, जो इस वर्ष के अनुमानित 4.9% से कम है। हालांकि, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा ब्याज दर में कटौती धीमी गति से होने की संभावना है, जिसमें अधिकतम 100-125 बेसिस प्वाइंट्स की कमी हो सकती है। सरकार का लक्ष्य FY26 तक वित्तीय घाटे को 4.5% तक कम करना है, जो 10.2% की अनुमानित नाममात्र वृद्धि और 10% के पूंजीगत खर्च (Capex) वृद्धि से समर्थन प्राप्त करेगा।
बाहरी और मुद्रा संबंधी चुनौतियाँ
सामान्यत: सकारात्मक दृष्टिकोण के बावजूद, भारतीय अर्थव्यवस्था के सामने रुपए में गिरावट और संभावित बाहरी झटके, जैसे कि टैरिफ युद्ध, पूंजी बहाव और मजबूत अमेरिकी डॉलर, से जुड़े जोखिम मौजूद हैं। Ind-Ra का अनुमान है कि रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले Rs 86.87 पर आ सकता है। इसके अतिरिक्त, वैश्विक अनिश्चितताएँ, जैसे कि अमेरिकी टैरिफ धमकियाँ, विकास और महंगाई की गतिशीलता को और जटिल बना सकती हैं।
क्षेत्रीय दृष्टिकोण
कृषि क्षेत्र में FY26 में धीमी वृद्धि का अनुमान है, जो इस वर्ष 3.8% के उच्चतम स्तर पर थी, जबकि उद्योग और सेवाएँ स्थिर प्रदर्शन करने की उम्मीद है। मौद्रिक और वित्तीय कड़े उपायों के साथ-साथ बाहरी कारक, FY26 में भारत की आर्थिक दिशा को प्रभावित करेंगे, हालांकि निवेश-प्रेरित विकास एक प्रमुख चालक के रूप में बना रहेगा।
समाचार का सारांश
भारत की आर्थिक वृद्धि FY26 में:
भारत की अर्थव्यवस्था FY26 में 6.6% की वृद्धि दर्ज कर सकती है, जो FY25 में 6.4% से थोड़ा अधिक है। यह वृद्धि मुख्य रूप से निवेशों द्वारा प्रेरित होगी। खपत का अनुमान 6.9% पर है, जबकि महंगाई 4.3% तक कम होने का अनुमान है। वित्तीय घाटे का लक्ष्य FY26 तक 4.5% तक पहुंचने का है।
मौद्रिक, वित्तीय, और बाहरी कसाव:
Ind-Ra के अनुसार, FY26 में वित्तीय और बाहरी कसाव जारी रहेगा, जबकि मौद्रिक स्थितियाँ कुछ आसान होंगी।
क्षेत्रीय दृष्टिकोण:
कृषि में वृद्धि धीमी रहने की संभावना है, जबकि उद्योग और सेवाएँ स्थिर रह सकती हैं।
रुपया और चालू खाता:
रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 86.87 तक गिर सकता है, और चालू खाता घाटा लगभग 1% रहने का अनुमान है।
सरकार का वित्तीय रोडमैप:
सरकार का लक्ष्य FY26 तक वित्तीय घाटे को 4.5% तक कम करना है, और नाममात्र वृद्धि 10.2% और पूंजीगत खर्च में 10% की वृद्धि का अनुमान है।
अमेरिकी टैरिफ धमकियाँ:
अमेरिकी राष्ट्रपति-निर्वाचित डोनाल्ड ट्रम्प ने भारत के खिलाफ प्रतिशोधात्मक टैरिफ लगाने की धमकी दी, जिससे व्यापार गतिशीलता पर असर पड़ सकता है।
महंगाई और दर कटौती:
महंगाई 4.9% रहने का अनुमान है इस वर्ष, जबकि RBI की रेपो दर 6.5% पर है। Ind-Ra के अनुसार, FY26 में महंगाई 4.3% तक कम हो सकती है।
India's FY26 Economic Outlook: Modest Growth Amid Tightening
India’s economy is projected to grow at 6.6% in FY26, slightly up from 6.4% in FY25, primarily driven by rising investments. While monetary conditions are expected to ease slightly, fiscal and external tightening pressures will continue. India Ratings and Research (Ind-Ra) forecasts that this growth will align with the best decade of growth (FY11-20), despite global tightening pressures.
Key Growth Drivers: Investment and Consumption
Ind-Ra's FY26 growth forecast highlights investments as the primary driver, with investment growth expected to rise to 7.2%, up from 6.7% in FY25. Consumption is expected to see only a modest increase to 6.9%, largely driven by improved rural demand due to favorable monsoon conditions and rising rural wages. However, urban demand remains a concern, which may affect overall consumption growth.
Inflation and Fiscal Projections
Inflation is projected to ease slightly to 4.3% in FY26, down from 4.9% in the current fiscal year. While the RBI is expected to reduce interest rates, the cuts are anticipated to be gradual, with a maximum reduction of 100-125 basis points. The government's fiscal target to reduce the deficit to 4.5% by FY26 is considered achievable, supported by a projected nominal growth of 10.2% and a 10% growth in capital expenditure (capex).
External and Currency Challenges
Despite the generally positive outlook, India’s economy faces risks from a depreciating rupee and potential external shocks such as tariff wars, capital outflows, and a stronger US dollar. Ind-Ra projects the rupee to depreciate to Rs 86.87 against the US dollar. Additionally, global uncertainties, including US tariff threats, could complicate growth and inflation dynamics further.
Sectoral Outlook
Agriculture growth is expected to slow down in FY26, after a robust 3.8% growth this year. However, industry and services are projected to show stable performance. The ongoing fiscal and monetary tightening, alongside external challenges, will influence India's economic trajectory in FY26, although investment-driven growth is expected to remain a key factor in sustaining progress.
Summary of the News
India’s Economic Growth in FY26:
India’s economy is expected to grow at 6.6% in FY26, an increase from 6.4% in FY25. This growth will be primarily driven by investments, while consumption growth is projected at 6.9%. Inflation is expected to decrease to 4.3%, and the fiscal deficit target is set at 4.5% by FY26.
Monetary, Fiscal, and External Tightening:
Ind-Ra anticipates continued fiscal and external tightening in FY26, with some easing in monetary conditions.
Sectoral Outlook:
Agriculture growth is expected to slow to 3.8%, while industry and services are likely to perform better.
Rupee and Current Account:
The rupee is forecasted to depreciate to Rs 86.87 against the US dollar, and the current account deficit is expected to be around 1%.
Government’s Fiscal Roadmap:
The government aims to achieve a fiscal deficit of 4.5% by FY26, with a nominal growth projection of 10.2% and capex growth of 10%.
US Tariff Threats:
US President-elect Donald Trump has threatened reciprocal tariffs against India, which could impact trade dynamics.
Inflation and Rate Cuts:
Inflation is projected to rise to 4.9% for the current fiscal, while the RBI repo rate is at 6.5%. Ind-Ra expects inflation to decrease to 4.3% in FY26.
